UNIVERSITE DE SFAX
Ecole Supérieure de Commerce
Sciences de gestion
EXAMEN FINAL -
PREMIERE SESSION
Enseignant :
Walid KHOUFI
Ines DAMI
Exercice N° 1 : (5 points)
Calcul du taux
mensuel :
ia = taux annuel = 6,625%
im = taux mensuel équivalent
Valeur actuelle
des mensualités = V
Nombre des
mensualités = 12 x 20 = 240
Prix du
logement =P
P = 14159,050 +
4300,950 = 18460 TND
Exercice N° 2 : (6 points)
1/ Agios de
l’escompte :
Agios =
escompte + commission d’endos + coût fixe
Escompte = e = 
= 140
Commission
d’endos = 
= 46,375
Agios = 140 +
46,375 + 7,239 = 193,614
2/ Coût
global du découvert :
Intérêt
débiteur = 
= 91,200
Commission du
plus fort découvert = 
= 5
Coût du
découvert = 91,200 + 5 + 1,840 = 98,040
3/ Taux de
revient de l’escompte (TR) et coût réel du découvert (TD):
TR =
= 11,652%
TD =
= 11,61%
4/ Mode de
financement :
TR
> TD, donc l’entreprise doit opter pour le crédit pour caisse qui
lui est plus avantageux.
Exercice N° 3 : (10 points)
1/ Tableau
de répartition du bénéfice (3,5 points)
|
Bénéfice net + Résultat
reporté |
4500 -300 |
|
|
Bénéfice à
affecter - Réserve
légale (RL) - Réserve
statutaire (RS) - Premier
dividende (PD) - Réserve
facultative (RF) -
Superdividende (SD) - Tantièmes
(T) |
4200 210 200 2250 500 900 100 |
= 0,05 x (4500-300) = 0,06 x (30000 + 15000/2) = (0,084-0,06) x (30000 + 15000/2) = 900/9, puisque max d’usage = 1/9 de SD |
|
Résultat reporté |
40 |
|
2/ (4,5
points)
- Autres actifs
non courants :
¯ total des actifs (2500) et ¯ les capitaux propres (2500)
- Ecarts de
conversion :
A reclasser au
niveau des capitaux propres (1800)
- Capital non libéré :
¯ des créances (15000) et ¯ des capitaux propres (15000)
- Client :
Opération blanche
- Titres de placement :
A classer au
niveau des liquidités et équivalent de liquidité (3700)
- Provision pour risque :
A classer au
niveau du passif non courant (1500)
- Crédit-bail :
Montant du
crédit bail au 31/12/2003 =20000-2 x (20000/8) = 15000
les
immobilisations corporelles de (15000) et les passifs non courants de (10000) ainsi que les
passifs courants hors exploitation de (5000).
Bilan financier au
|
Actifs |
|
Capitaux propres et Passifs |
|
|
Actifs non courants Immobilisations Incorporelles Immobilisations Corporelles Immobilisations Financières Actifs courants Stock Créances
- créances d’exploitation Liquidités et équiv.
de liqu. |
114000 16500 83500 14000 81500 20000 40000 6500 |
Capitaux propres Passifs non courants Passifs courants
- Passifs courants d’expl.
- Passifs courants hors expl.
- Concours bancaires
courants |
62250 45500 72750 42000 22250 8500 |
|
|
180500 |
|
180500 |
3/ (2 points)
* Fonds
de roulement = FR
FR = capitaux
propres + passifs non courants – actifs non courants
FR = 62250 +
45500 – 114000 = -6250
Le fonds de
roulement est négatif, l’entreprise finance certains actifs non courants par
des passifs courants. Elle ne dispose pas de marge de sécurité pour le
financement de son actif courant. L’entreprise est en déséquilibre financier à long
terme.
* Besoin en
fonds de roulement = BFR
BFR = stock +
créances – passifs courants non bancaires
BFR = 20000 +
40000 – 64250 = -4250
Le BFR étant
négatif l’entreprise dispose de ressources. D’où
proviennent-ils (exploitation ou hors exploitation)?
BFRE = 20000 +
40000 – 42000 = 18000
L’exploitation
nécessite un fonds de roulement.
BFRHE = 0 –
22250 = -22250
C’est l’hors
exploitation qui est à l’origine des ressources
L’entreprise
doit faire attention et doit essayer de financer le BFRE par le FR de roulement
et non pas par les ressources provenant de l’activité hors exploitation.
* Trésorerie
nette = TN
TN = FR – BFR =
-6250 + 4250 = -2000
La trésorerie
nette est négative, l’entreprise est en déséquilibre financier à court terme et
risque d’avoir des problèmes de liquidité et peut être de solvabilité. Elle
doit par conséquent rétablir son équilibre financier à court terme en agissant
soit au niveau du fonds de roulement ou niveau du besoin en fonds de roulement.
Conclusion : l’entreprise
doit rétablir son équilibre financier à long terme et à court terme.